這是一首寫歌女彈箏的詞，或有所寄托，或純寫眼中所見之人，耳中所聞之曲，不必深究。

開篇先點出樂曲的格調(diào)，首先，用的是箏，而箏聲向來蒼涼柔婉，適合表現(xiàn)哀怨、哀愁的情緒，而歌女所彈奏的也正是類似湘江故事的哀傷曲調(diào)。樂曲本是要靠耳聽，而無法目見的，但詞人卻突然從聽覺轉(zhuǎn)向視覺，說“聲聲寫盡湘波綠”。這種修辭手法叫作“通感”，也稱“移覺”，即將不同感官所感受到的諸如聽覺、視覺、觸覺、嗅覺等感觸溝通起來。因為文字最方便描寫的是視覺，而對于聽覺則相對難以描摹，所以用視覺來比擬聽覺——澄碧的湘流。從傳統(tǒng)文化的角度來說，確實易使人產(chǎn)生哀愁的情感．于是便以通感的手法來比喻箏曲。

上闋后兩句點明了通感所表述的含義，并點出彈箏人的身份——女子，在以箏彈奏“幽恨”之曲。

下闋開篇也是視覺，重點從箏曲轉(zhuǎn)換到彈箏之人，在宴會席間，沉靜地彈箏，“秋水”也即澄澈的目光緩緩流轉(zhuǎn)，表明彈箏的女子完全把整個身心都融合到所彈奏的箏曲中去了。而賞其彈奏者眼中所見既有澄澈目光，也有斜行的箏柱，也將箏和人合為一體，仿佛這樂聲不是從箏上彈出，而是從彈箏女子心中涌出一般。正因如此，才能在箏聲彈奏到最凄婉斷腸的那一刻，女子緩緩垂下雙眉，表情與樂聲渾然一體，吐盡了胸中的哀傷和怨恨。

全詞語辭清美婉麗，情感真摯凄哀，風格含蓄深沉，令人可觀可嘆。