詩題取第一句中的四個(gè)字，是李商隱詩中公認(rèn)較為難懂的作品之一。詩歌看去內(nèi)容散亂，解構(gòu)松散，難以建立聯(lián)系，然而若把握了詩人心理的變化，詩的脈絡(luò)就不難發(fā)現(xiàn)。

這首詩打破時(shí)間與空間的順序和邏輯聯(lián)系，憑借心里直覺反映內(nèi)心的微妙變化，跳躍性極強(qiáng)，但也顯得晦澀難懂。李商隱的著名詩作《錦瑟》和《無題》（颯颯東風(fēng)細(xì)雨來）都采用了這種方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)，章法手法上都與《銀河吹笙》相似。因此在解讀上也十分相似。

首聯(lián)寫吹笙的環(huán)境，用暗示的手法，烘托凄涼景象。詩人在平明十分，徘徊在微冷的院落之中，滿腹愁緒地遙望著銀河，靠吹笙向上天傳達(dá)自己的訴求?！皭潯?、“寒”、“冷”三字雖描寫的是環(huán)境，卻渲染了冷寂的氛圍，暗示詩人內(nèi)心的凄然?！般y河”意象出現(xiàn)，詩人用以與自己的處境對(duì)比，暗示自己的處境尚且不如一年才能見一面的牛郎織女。詩人觸景生情，使心境與環(huán)境融為一體，互相證明，互相溝通，流露出詩人內(nèi)心的悲傷。

頷聯(lián)記述了詩人吹笙的內(nèi)容?！爸佤烙膲?mèng)”指夫妻生活美好和諧，尤如夢(mèng)幻。李商隱雖仕途坎坷，卻遇到了一位對(duì)他不離不棄的妻子，李商隱對(duì)她尊重、憐愛有加。然而妻子早亡，詩人悲慟欲絕。因此詩人在這里只能在回憶中回想當(dāng)時(shí)種種過往，沉浸在夢(mèng)幻的幸福與溫馨中。但是詩人的美夢(mèng)卻被中斷，現(xiàn)實(shí)無情地敲醒了詩人，美夢(mèng)幻滅的詩人更為痛苦。他感覺自己就像窗外孤苦伶仃、通宵驚啼的雌鳥一般。李商隱始終處于幻想和現(xiàn)實(shí)之間，被夢(mèng)想破滅的痛苦折磨著，內(nèi)心失落而孤獨(dú)。

頸聯(lián)寫眼前景物，虛實(shí)結(jié)合，全寫景而落于情。詩人看到曾與妻子游賞的地方，不禁幻想當(dāng)時(shí)的情景。月光溫潤(rùn)如玉，像一片輕紗一樣籠罩著臺(tái)榭邊的繁花，此時(shí)這些迷人的小花，應(yīng)該在春雨的滋潤(rùn)下花繁葉茂了。然而就在此時(shí)，現(xiàn)實(shí)擊敗了夢(mèng)魘，一陣寒風(fēng)透過窗外，屋內(nèi)紅燭搖曳不定。透過布簾望向窗外，一片蕭瑟，青霜帶寒，凄涼至極。兩句一揚(yáng)一抑，先寫夫妻間形影相隨的溫馨場(chǎng)景，進(jìn)而寒風(fēng)刺骨，將詩人從夢(mèng)幻中拉回現(xiàn)實(shí)。他猛然驚醒，才念及斯人已去，空留斷壁頹垣。在大起大落的對(duì)比中，傳達(dá)詩人內(nèi)心極大的思念與痛苦，虛實(shí)相映，不見斧鑿，是真情流露。

尾聯(lián)抒發(fā)詩人的夢(mèng)想與執(zhí)著。夜半時(shí)分，他像王子晉一樣吹笙，不過是效仿湘靈，借音樂抒發(fā)內(nèi)心矢志不渝的癡情，并不是要升仙。詩人連用兩個(gè)典故。上句“緱山”取典漢劉向《列仙傳》，該故事講王子晉好吹笙，最終在緱山成仙。下旬“湘瑟”取典干錢起《省試湘靈鼓瑟》，詩題由《楚辭》中“使湘靈鼓瑟兮，令海若舞馮夷”中摘出。湘靈是舜的兩個(gè)妃子：娥皇、女英在洞庭湖溺水死后成為湘水女神。兩個(gè)典故的運(yùn)用，表明了自己對(duì)愛情的執(zhí)著純真，感人肺腑。

此詩安排巧妙，看似散亂而實(shí)則嚴(yán)密。同時(shí)敢于打破常規(guī)，體現(xiàn)了詩人意識(shí)的流動(dòng)和情緒的微妙變化。詩人多用對(duì)比手法，樂景哀景交替出現(xiàn)，渲染詩歌悲傷氛圍，極其動(dòng)人。