這首詞采用虛實結合的手法，以夢境寫思念的友人，將那種懷才不遇的憤懣之情，淋漓盡致的表達了出來。

　　方孚若名信孺，是作者的同鄉(xiāng)，又是志同道合的朋友。他在韓侂胄伐金失敗以后，曾奉命使金，談判媾和條件，駁回金人的苛刻要求，“自春至秋，使金三往反，以口舌折強敵”（《宋史》本傳）。金帥以囚或殺相威脅，他始終不屈，置生死于度外。此詞應系悼念之作。

　　詞的上片寫的是夢境。這是一場意氣飛揚的美夢。

　　作者夢見與方孚若相逢之后，一同游賞“寶釵樓”和“銅雀臺”，吃的是用東海的大魚切成薄片的“鯨膾”，乘的是產(chǎn)自西北地區(qū)的駿馬“龍媒”。他們則象劉備、曹操一樣，是英雄豪杰，在網(wǎng)羅天下四方的“劍客奇才”，數(shù)量之多須用上千輛車子裝載。作者筆下展現(xiàn)的圖景，正是封建社會中的志士仁人所追求的理想生活，身居要職，事業(yè)上大展宏圖，可謂志得意滿。

　　這是作者有意虛構的情境。將寶釵樓，銅雀臺、長鯨天馬等入詞，但并非實物；作者和方孚若在政治上的作為，自然無法同劉備、曹操相提并論。但是，作者的這類描寫還是有一定生活依據(jù)的。據(jù)《宋史》及作者所撰墓志銘記載，方孚若為人豪爽，視金帛如糞土，尤好交游名士，所至從者如云。閉戶累年，家無擔石，而食客充戶。這段描寫在虛構之中還可看出一點真實的影子。作者結合實際生活，融會歷史題材，虛實結合，而以虛為主，表現(xiàn)出豪邁爽朗的氣魄。

　　詞的下片寫夢醒之后的現(xiàn)實景象。晨雞無情地喚醒美夢，使作者不得不面對現(xiàn)實。夢境值得留戀，但實際生活的境遇卻如此殘酷無情：“年光過盡，功名未立；書生老去，機會方來。”這是作者與方孚若共有的無奈嘆息，但決不是絕望悲鳴。作者還懷有強烈的愿望，幻想能象李廣那樣在國家多事之秋建功立業(yè)。在劉克莊所處的時代，南宋王朝已處于日薄西山、奄奄一息的境地。他一生經(jīng)歷了孝宗、光宗、寧宗、理宗、度宗五朝，仕途歷盡波折，他曾四次被罷官，因此，懷才不遇之感，黍離哀痛之情，在他的詩詞在中常有流露。這首詞下片抒發(fā)的正是作者這種真情實感。摯友已乘鶴西歸，恢復國家統(tǒng)一的大業(yè)更難以實現(xiàn)，感舊生哀，一腔凄涼悲憤的感情發(fā)泄無遺，傷時憂國的思想就是這樣被充分地表現(xiàn)出來。下片描寫以實為主，跟上片恰成強烈的對比。

　　作者在表現(xiàn)思想矛盾、表達一貫的愛國感情時，用的不是平鋪直敘的手法，巧妙地引用歷史典故，做到虛實相彰，使主題思想表達得更加充分、深刻。詞中寫道：“使李將軍，遇高皇帝，萬戶侯何足道哉！”基本上引用《漢書·李將軍列傳》的原文，在《漢書》中，漢文帝對李廣說的話是：“惜乎，子不遇時，如令子當高帝時，萬戶侯豈足道哉！”字句相差不多，只是把《漢書》原文稍加點改，用在詞中，顯得自然妥貼，同時賦予這個典故新的含意。時局是如此危急，國家處在多事之秋，正該起用李廣這樣的名將；而現(xiàn)實情況卻恰恰相反，賢才能臣根本就是報國無門，這怎能不叫人“凄涼感舊，慷慨生哀”呢？馮煦在《六十一家詞選例言》中說：“后村詞與放翁、稼軒猶鼎三足，其生丁南渡，拳拳君國，似放翁；志在有為，不欲以詞人自域，似稼軒。”這首詞這充分體現(xiàn)了作者“拳拳君國”和“志在有為”的氣概，同時也抒發(fā)了作者壯志難酬的悲慨。

龍媒：駿馬?！稘h書·禮樂志》：“天馬徠龍之媒?！焙笠蚍Q駿馬為“龍媒”。
圉人：養(yǎng)馬的人?！吨芏Y》中養(yǎng)馬的官職，后泛指養(yǎng)馬的人。
喚廚人斫就兩句：喚來廚師把東海的鯨魚切成薄片，命令馬夫獻上西北的駿馬。