此為懷古傷今之作，寫(xiě)于公元1133年（紹興三年）前后，是作者被排擠出朝后復(fù)雜心態(tài)的反映。

　　壽陽(yáng)，古稱(chēng)壽春，公元前241年楚國(guó)國(guó)都郢城為秦兵攻陷，曾東逃遷都于此，故詞人懷古，稱(chēng)之為故都；東晉改名壽陽(yáng)，即今安徽壽縣。八公山，在壽陽(yáng)城北，淮河的支脈淝水流經(jīng)其下。歷史上著名的淝水之戰(zhàn)，就在這里進(jìn)行。公元383年，前秦苻堅(jiān)（氐族）親領(lǐng)步騎80余萬(wàn)“南征”，企圖一舉滅亡東晉。謝安命其弟謝石、侄子謝玄率兵與苻堅(jiān)決戰(zhàn)于淝水，擊潰前秦號(hào)稱(chēng)百萬(wàn)之眾的軍隊(duì)。

　　葉夢(mèng)得隨宋高宗南渡，系主戰(zhàn)派人物之一。紹興初，起為江東安撫大使，兼知建康府并壽春等六州宣撫使。離朝出任地方長(zhǎng)官，對(duì)朝廷內(nèi)的主和派頗為不滿(mǎn)，但卻無(wú)力改變，內(nèi)心感到壓抑。至壽陽(yáng)登臨八公山吊古，一方面仰慕當(dāng)年謝石、謝玄在前線指揮作戰(zhàn)，得到朝廷謝安等人的有力支持；另一面又想到歷史上的英雄人物，為國(guó)事勞心勞力，也不過(guò)“空成今古”，更何況謝安晚年就已經(jīng)受到國(guó)君的冷落，自己又何必為往事而悲愴，以此來(lái)排遣心頭的煩惱。但煩惱是排遣不掉的，所以結(jié)末又有“可堪歲晚，獨(dú)聽(tīng)桓箏”的凄涼寂寞和不滿(mǎn)之情的傾吐。

　　詞的上片是對(duì)淝水之戰(zhàn)的回想，下片寫(xiě)作者的感慨。全詞抒發(fā)了對(duì)時(shí)局的感慨以及深沉的愛(ài)國(guó)情懷。宋人關(guān)注稱(chēng)贊葉詞“其詞婉麗，綽有溫、李之風(fēng)。晚歲落其華而實(shí)之，能于簡(jiǎn)淡中出雄杰，合處不減靖節(jié)、東坡之妙。”（《題材詞》）此詞即是一首“簡(jiǎn)淡中出雄杰的作品?！鄙掀窇涗撬畱?zhàn)。開(kāi)頭三句從眼前的城和水寫(xiě)起下一“迷”字，給全篇營(yíng)造出深沉、蒼涼的歷史縱深感，并且預(yù)示了“物是人非”的主題。以下七句，集中寫(xiě)淝水之役。這幾句，先用渲染法，塑造出謝家子弟的英武形象，然后用對(duì)比和反襯法表現(xiàn)東晉軍隊(duì)以少勝多、大勝異族的輝煌戰(zhàn)績(jī)。“烏衣”，巷名，故址今南京市東南，晉代曾是王、謝等名門(mén)貴族居住的地方。淝水之戰(zhàn)中，謝安的弟弟謝石，侄兒謝玄，兒子謝琰等年輕將領(lǐng)顯示了出色的軍事才能，所以詞中說(shuō)“烏衣年少”。“芝蘭秀發(fā)”用《世說(shuō)新語(yǔ)》中謝玄的話“譬如芝蘭玉樹(shù)，欲使其生于階庭耳”，比喻年輕有為的子弟。“戈戟云橫”，字面的意思是：戈戟等武器象陣云一樣橫列開(kāi)去，這里有雙關(guān)作用，一是借指東晉部隊(duì)的軍容、軍威，一是暗用《世說(shuō)新語(yǔ)》中“見(jiàn)鐘士季（會(huì)）如觀武庫(kù)，但睹戈戟”的典故，贊譽(yù)謝安等人滿(mǎn)腹韜略、足智多謀?！膀湵敝杠迗?jiān)的軍隊(duì)?！氨荐L”，謝朓《和王著作融八公山詩(shī)》：“長(zhǎng)蛇固能剪，奔鯨自此曝?！薄段倪x》李善注說(shuō)：“奔鯨，喻堅(jiān)也。”下片用曲筆、逆筆抒寫(xiě)詞人面對(duì)陳?ài)E、回首往事而生發(fā)的深深感慨?！扒лd”三句仍從眼前落墨，上下兩闋之間起著過(guò)渡作用：把這三句同“望長(zhǎng)淮、依然繞孤城”對(duì)看，那么詞人分明是喟嘆“山河依舊，古人不再”；把這幾句同“漫云濤吞吐，無(wú)處問(wèn)豪英”對(duì)看，則一說(shuō)草木皆兵，一說(shuō)朝中無(wú)人，作者懷古的用意差不多全其中了?！奥茲掏?，無(wú)處問(wèn)豪英”正面寫(xiě)對(duì)英雄的仰慕：“信勞生、空成今古”卻從反面說(shuō)謝氏子侄勞碌為國(guó)，也不過(guò)空成過(guò)去。“笑我來(lái)何事愴遺情”從反面說(shuō)“我”不必為往事悲傷，好像是作者的自我否定；結(jié)拍三句，卻又明明訴說(shuō)豪情受到冷落后的強(qiáng)烈不滿(mǎn)（句中那個(gè)“獨(dú)”字，反映了比與孝武帝“共”聽(tīng)桓箏的謝安更加寂寞的處境）。

　　詞之下片，正說(shuō)、反說(shuō)、直筆、曲筆交替使用，將詞意層層推進(jìn)。這種寫(xiě)法，使詞人的浩蕩心事表達(dá)得回旋往復(fù)，委婉曲折。換頭三句說(shuō)，往事近千年，那時(shí)敗逃的異族侵略軍，驚恐萬(wàn)狀，以為“八公山上，草木皆兵”；而今同樣一個(gè)八公山，還有同樣的斷崖和草木，遙遙地簇?fù)?，顯得崢嶸可怖。這是呼應(yīng)上片開(kāi)頭三句，說(shuō)山河依舊，為下文抒寫(xiě)“英雄不再，朝中無(wú)人”作反襯，且從對(duì)歷史的描寫(xiě)，引向?qū)ΜF(xiàn)實(shí)的感喟?！奥茲掏?，無(wú)處問(wèn)豪英?！痹茲掏?，氣壯山河，也徒然無(wú)補(bǔ)，因?yàn)橐呀?jīng)沒(méi)有地方能夠找到謝家子弟那樣的英雄豪杰來(lái)詢(xún)問(wèn)抗敵作戰(zhàn)的對(duì)策了。這分明是說(shuō)“朝中無(wú)人”了，也是詞人吊古感懷的“情結(jié)”所在?！靶艅谏彼木湔f(shuō)，歷史上的英豪，為國(guó)事勞心勞力，到頭來(lái)空成今古之談；可笑我啊，又何必為往事而思念、悲愴？這是為排遣苦惱而退一步著想，也是為下文進(jìn)一步抒寫(xiě)詞人的孤獨(dú)感和寂寞感作鋪墊。“東山老”，指謝安，因?yàn)橹x氏曾隱居?xùn)|山，出山后支持和指揮淝水之戰(zhàn)，堅(jiān)決抗擊前秦的進(jìn)攻；但同時(shí)也暗喻作者自己，夢(mèng)得詞多以謝安自況。據(jù)《晉書(shū)·桓伊傳》載，謝安晚年被晉孝武帝疏遠(yuǎn)。謝安陪孝武帝飲酒，桓伊彈箏助興，唱《怨歌行》：“為君既不易，為臣良獨(dú)難；忠信事不顯，乃有見(jiàn)疑患。”孝武帝聞之甚有愧色。說(shuō)的是謝安與孝武帝同聽(tīng)桓伊彈箏，可是這首詞結(jié)尾卻寫(xiě)作：“可堪歲晚，獨(dú)聽(tīng)桓箏？”受到國(guó)君疏遠(yuǎn)冷落的孤獨(dú)寂寞心情，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出謝安當(dāng)年的遭遇，可見(jiàn)這里說(shuō)的“東山老”，既指謝安，又是作者自喻，活用典故，抒己之情。愛(ài)國(guó)者的熱情往往受到執(zhí)政者的冷落和扼殺，這是歷史的悲劇，更是當(dāng)時(shí)的政治悲劇，作者的感慨是很深的。

①壽陽(yáng)樓八公山：壽陽(yáng)即今安徽壽縣，戰(zhàn)國(guó)楚考烈王和漢淮南王劉安均都此。八公山在城北，相傳劉安時(shí)有八仙登此山，遂以為名。一說(shuō)八公指劉安門(mén)客左吳、朱驕、伍被、雷被等人，世以八公為仙人乃誤傳。（見(jiàn)《資治通鑒·晉紀(jì)》）。
②故都：指壽陽(yáng)。
③“烏衣年少”三句：指淝水之戰(zhàn)大破苻堅(jiān)軍的前鋒都督謝玄，“烏衣”，巷名，建康淮河南，東晉謝氏家族聚集之地。“年少”，指謝玄。時(shí)謝玄四十歲，相對(duì)其叔謝安等而言?！爸ヌm香發(fā)”，稱(chēng)贊謝玄的才略。“戈戟云橫”，指謝玄帶領(lǐng)雄兵作戰(zhàn)。
④驕兵：指苻堅(jiān)之兵。苻堅(jiān)南下時(shí)聲勢(shì)浩大，號(hào)稱(chēng)百萬(wàn)，攻晉前曾說(shuō)：“以吾之眾旅，投鞭于江，足斷其流?！保ā稌x書(shū)·苻堅(jiān)載記》）自以為并吞江南，穩(wěn)操勝券。
⑤千載：從淝水之戰(zhàn)到作者寫(xiě)作本詞有七百六十多年，千載是舉其成數(shù)。
⑥勞生：用《莊子》“勞我以生”語(yǔ)意。
⑦東山老：指謝安。他在未出仕前曾隱居浙江上虞的東山，故云。淝水之戰(zhàn)，謝安有策劃、決策的大功。后因小人挑唆，受到孝武帝的猜忌。
⑧桓箏：指桓伊之箏。桓伊善音樂(lè)，為江南第一。他在反擊苻堅(jiān)之戰(zhàn)中曾立戰(zhàn)功。一日孝武帝召伊飲宴，謝安侍坐。伊撫箏而歌曹操《怒詩(shī)》，聲節(jié)慷慨，俯仰可觀，其中有“推心輔王室，二叔反流言”之句，安深為感動(dòng)，淚下沾衣，帝甚有愧色。（《晉書(shū)·桓伊傳》）