上片起首三句“二社良辰，千秋庭院。翩翩又見新來燕?！秉c(diǎn)節(jié)序，寫環(huán)境，以燕子的翩然來歸，喻朝廷的濟(jì)濟(jì)多士，同時也寄寓了詞人對如同明媚春光的盛世的贊美與熱愛，以及詞人悠然自得的心情?！扒铩庇星锴е猓嘧佑诤城昂髿w來，而秋千正是寒食之戲?！啊扒铩薄卑迭c(diǎn)時令，與“二社”照應(yīng)?！棒骠嬗忠娦聛硌唷?，燕子一會兒飛向空中，一會兒貼近地面，自由之態(tài)可掬。句中著一“又”字，說明燕子的翩然來歸，非止一雙，“新來”切己之初就任，語雖淺而意深，進(jìn)一步歌頌朝廷的無量恩德?！傍P凰巢穩(wěn)許為鄰，瀟湘煙暝來何晚。”兩句暗喻呂夷簡的退位讓賢，并自謙依附得太晚。據(jù)《宋史》本傳，詞人任樞密副使時曾為呂夷簡的親信、祥符縣令陳詁開脫罪責(zé)。此事當(dāng)使呂夷簡產(chǎn)生好感。后呂夷簡薦以自代，與此不無關(guān)系。這一層意思，自然不能明說，若是明說也沒有詞味。因此詞人將其表達(dá)得極為婉曲，含蓄蘊(yùn)藉而不直白、浮淺。“鳳凰巢穩(wěn)許為鄰”，詞人以鳳凰形容鄰座之巢，意突出其華美與高貴。不說“占得”，而說“許為鄰”，亦謙恭之意?！皝砗瓮怼比郑錆M感情色彩。從語氣上看，似為自責(zé)，其中大有“相從恨晚”之意。

下片“亂入紅樓，低飛綠岸?！倍湟韵笳?、比擬手法，通過描寫心情舒暢的燕子亂入紅樓、低飛綠岸的意象，表達(dá)出詞人當(dāng)時的歡樂、暢適心境?！爱嬃簳r拂歌塵散”，華堂歌管，是富貴人家常事，燕子棲于畫梁，則梁塵亦可稱作“歌塵”。這也是居處之華貴作一點(diǎn)綴。結(jié)尾二句“為誰歸去為誰來，主人恩重珠簾卷?！币浴爸魅恕庇鲄我暮?，以“燕”喻詞人自身，含蓄曲折地表達(dá)了感恩之情?！盀檎l歸去為誰來”，純?yōu)榭谡Z，一句提問，引起讀者充分注意，然后輕輕逗出“主人恩重珠簾卷”，悠然沁入人心，完成了作品的主題。這種代燕子立言以表示對主人感激的象征手法，收到了極好的藝術(shù)效果。

這首詞雖然格調(diào)不高，但在宋代詞壇上也不失為特色之一。該詞以燕子自喻，有比興，有寄托，曲筆抒深情，韻味無窮。按當(dāng)時審美標(biāo)準(zhǔn)，自然也是得“風(fēng)人之旨”。這種通過燕子寄寓感恩思想的寫法，對后人也有影響。