東晉孝武帝太元八年（383年），北方的前秦苻堅(jiān)率領(lǐng)百萬(wàn)大軍南下，氣焰囂張，妄圖消滅東晉，統(tǒng)一南北。東晉只有八萬(wàn)軍隊(duì)，不到苻堅(jiān)的十分之一。而淝水一戰(zhàn)，晉師大敗苻堅(jiān)，以少勝多，以弱勝?gòu)?qiáng)，保住了晉國(guó)的安全，這就是歷史上著名的淝水之戰(zhàn)。這對(duì)南宋有重大的歷史借鑒意義。

上片首先在讀者面前展開(kāi)了一幅長(zhǎng)江形勢(shì)圖，眼前只看到長(zhǎng)江雪浪，滾滾滔滔，千里奔騰，一瀉而下，阻隔南北。據(jù)傳三國(guó)時(shí)魏國(guó)的曹丕在觀望長(zhǎng)江時(shí)，曾感嘆地說(shuō)：“此天之所以限南北也?！彼麅纱畏?，都未成功，長(zhǎng)江阻隔，是其重要原因。如此天險(xiǎn)，北方的金兵是難以逾越的。高宗如果稍有恢復(fù)中原之志，就應(yīng)利用天險(xiǎn)，加強(qiáng)設(shè)防，固守長(zhǎng)江，以遏強(qiáng)虜。當(dāng)然，天險(xiǎn)難逾，并不等于絕對(duì)不可逾。三國(guó)時(shí)東吳孫皓，僅憑天險(xiǎn)御敵，終于招致“一片降幡出石頭”。所以李綱強(qiáng)調(diào)天險(xiǎn)難逾，還必須加上“人謀克壯”，天險(xiǎn)可憑，而又不可僅憑天險(xiǎn)，重在人謀。有天險(xiǎn)可憑，又加上人的深謀遠(yuǎn)略，北方索虜，豈敢吞噬我們的土地？索虜是南北朝時(shí)南方人對(duì)北方敵人的蔑稱(chēng)。這里既是指前秦，也是指金兵。這段描寫(xiě)兼論述為下文寫(xiě)晉師以少勝多提供了依據(jù)。下文很自然地轉(zhuǎn)入到對(duì)淝水之戰(zhàn)的記述。

苻堅(jiān)率百萬(wàn)之眾“倏忽長(zhǎng)驅(qū)吾地”。倏忽，言其神速；長(zhǎng)驅(qū)，言其勢(shì)猛。這句極言秦兵強(qiáng)大，乃為后面秦兵失敗作反襯。欲抑先揚(yáng)，以突出晉軍勝利其意義重大。

當(dāng)苻堅(jiān)南侵，大敵當(dāng)前之時(shí)，謝安作為東晉宰相，其主要作用有二：一是決定大政方針：堅(jiān)決抵抗，決不妥協(xié)；二是運(yùn)籌帷幄，用人得當(dāng)。他以謝石為征虜將軍、征討大都督，統(tǒng)率全軍。以謝玄為前鋒都督。還有輔國(guó)將軍謝琰，西中郎將桓伊，龍?bào)J將軍胡彬等，協(xié)同作戰(zhàn)。謝安深信他們的謀略將才，放手讓他們發(fā)揮主動(dòng)作用，自己不插手，不直接干預(yù)軍事，指揮若定，鎮(zhèn)靜自如。《通鑒》載：“謝安得驛書(shū)，知秦軍已敗。時(shí)方與客圍棋。攝書(shū)置床上，了無(wú)喜色，圍棋如故?？蛦?wèn)之，徐答曰：‘小兒輩遂已破賊’?！笨梢?jiàn)他胸有成竹，料事如神。故詞中稱(chēng)贊：“破強(qiáng)敵，在謝公處畫(huà)，從容頤指?！薄邦U指”，即指揮如意。

晉軍以少勝多，以弱勝?gòu)?qiáng)，確為歷史奇跡，故換頭以“奇?zhèn)ァ鳖I(lǐng)起，對(duì)這次戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利作了生動(dòng)的鋪敘。謝玄等以“八千戈甲，結(jié)陣當(dāng)蛇豕?！备昙?，代指軍隊(duì)；蛇豕，封豕長(zhǎng)蛇之簡(jiǎn)稱(chēng)?！蹲髠鳌ざü哪辍罚骸皡菫榉猓ù螅归L(zhǎng)蛇，以薦食上國(guó)?！狈怩归L(zhǎng)蛇，比喻強(qiáng)大的貪暴殘害者。此借指苻堅(jiān)?！氨掊糁苄?，旌旗麾動(dòng)”，弭，弓之末梢，用骨質(zhì)制成，用以助駕車(chē)者解開(kāi)轡結(jié)。謝玄、謝琰、桓伊等指揮數(shù)千之眾，直渡淝水，擊退北軍，使北軍望風(fēng)披靡。苻堅(jiān)等登上壽陽(yáng)城，望八公山上草木，皆以為晉軍。在敗逃路上，夜聞風(fēng)聲鶴唳，皆以為晉軍追殺過(guò)來(lái)。棄甲曳兵，亡魂喪膽，驚慌失措，狼狽北逃。詞以十分快意的筆調(diào)贊揚(yáng)晉軍出奇制勝、力挫強(qiáng)敵，保住了東晉的江山和人民，免遭“索虜”吞噬。其功業(yè)之偉大，雖“周雅”所歌頌的周宣王中興也不得專(zhuān)美于前了?！对?shī)·小雅》中的《六月》、《采芑》等詩(shī)記述周宣王任周尹吉甫、方叔等率軍北伐狁，南懲荊蠻，使西周得以中興。淝水之捷，其功不亞于此。

全詞從長(zhǎng)江天險(xiǎn)寫(xiě)起，指出既憑天險(xiǎn)，又重人謀，何懼“索虜”！接著以主要篇幅描述了淝水之戰(zhàn)晉勝秦?cái)〉倪^(guò)程及其值得借鑒的歷史意義：強(qiáng)大的敵人并不可怕，是可以被打敗的。只要弱小的一方敢于斗爭(zhēng)，人謀克壯。詞還突出了東晉宰相謝安“從容頤指”的作用。曾擔(dān)任高宗宰相的李綱多么希望自己能起類(lèi)似謝安那樣的作用，可惜他沒(méi)會(huì)機(jī)會(huì)。他寫(xiě)這首詞，意在諷諭高宗以古為鑒，須知少可以勝多，弱可以勝?gòu)?qiáng)，強(qiáng)敵不足畏，全在“人謀克壯”。應(yīng)痛下決心，北伐中原，收復(fù)失地，作者的用心是很明顯的。