這首詞借寫(xiě)海棠，抒發(fā)自己心憂(yōu)國(guó)事的悲慨和壯心不已的豪情。作者在慶無(wú)府（今寧波）任沿海制監(jiān)大使時(shí)，已是六十五歲了，之前曾幾度官居臺(tái)輔，又幾度削職，經(jīng)歷了宦海幾多沉浮，意氣未免有些消沉了。但他在慶元任內(nèi)仍克盡職守，并寫(xiě)有詩(shī)詞作品三百余首，佳作亦有多篇，讀此詞可見(jiàn)其心跡之一斑。

“對(duì)海棠有賦”，開(kāi)頭便詠海棠?！昂Ｌ耐の缯词栌?，便一餉、胭脂盡吐?！鼻迕鲿r(shí)節(jié)，節(jié)物風(fēng)光變化迅速。中午下了陣“疏雨”，頃刻間海棠就大放光艷了，“一餉”、“盡”將花開(kāi)之快，觀(guān)賞者的快感傳神地表達(dá)出來(lái)，叫人多么驚喜。而這海棠沾雨之后更顯得鮮活冶艷，就叫人更加喜愛(ài)了。詞人老大風(fēng)情減，面對(duì)如此國(guó)色，似乎有點(diǎn)不知所措了。

“老去惜花心，相對(duì)花無(wú)語(yǔ)?！奔t顏皓首，兩相對(duì)待，在這“無(wú)語(yǔ)”中我們不難體會(huì)作者自憐衰疲之意。

下片由眼前的海棠而聯(lián)想四川的戰(zhàn)況?！坝饡?shū)萬(wàn)里飛來(lái)處，報(bào)掃蕩、狐嗥兔舞?！薄昂仆梦琛敝该晒湃敕?。吳潛作此詞的前三年，蒙古就開(kāi)始侵?jǐn)_四川，前一年蒙古可汗蒙哥親率十萬(wàn)軍隊(duì)自六盤(pán)山撲向川蜀，連敗宋軍，但到達(dá)合州（今合川）時(shí)，遇到守將王堅(jiān)的頑強(qiáng)抵抗，蒙古派往招降的使臣也被王堅(jiān)處死，這使蒙哥的軍事行動(dòng)受到很大挫折，因此曾一度考慮退兵。這大約就是捷書(shū)所報(bào)的內(nèi)容。詞人以跳躍式思維寫(xiě)此事，可以想見(jiàn)他心情的振奮。

“濯錦古江頭，飛景還如許！”這兩句的意思就是：錦江頭（以代蜀）的海棠，還是那般艷麗！這里又用“濯錦”二字，海棠花就顯得更美了，真是錦上添花?！敖^”前又著一“古”字，似乎表示：我華夏古來(lái)繁華之地，豈容狐兔闖來(lái)！

這首詞寫(xiě)詞人在衰暮之年觀(guān)賞海棠，聯(lián)想“海棠國(guó)”的戰(zhàn)局，表現(xiàn)了烈士暮年心憂(yōu)國(guó)事的忠忱。