這首詩(shī)采用了借古諷今的手法，借寫(xiě)漢武帝求仙徒勞，來(lái)嘲諷唐憲宗服藥石以求長(zhǎng)生，荒誕誤國(guó)，對(duì)古今帝王追求神仙長(zhǎng)生的愚妄行為，進(jìn)行了辛辣的諷刺。

首聯(lián)“昆侖使者無(wú)消息，茂陵煙樹(shù)生愁色”起筆徐紆，“無(wú)消息”與“生愁色。相對(duì)，既把詩(shī)的背景追溯到神話傳說(shuō)之中，又把關(guān)注的焦點(diǎn)集中到漢武帝劉徹身上。盡管漢武帝生前追求長(zhǎng)生不死，喝玉露，吸元?dú)?，但結(jié)果還是葬身茂陵，與世長(zhǎng)辭。這說(shuō)明人類(lèi)無(wú)法抗拒生老病死的自然規(guī)律。

頷聯(lián)“金盤(pán)玉露自淋漓，元?dú)饷ＣＪ詹坏谩彪m無(wú)“愁”字卻延續(xù)了愁意。“愁”是詩(shī)人精心結(jié)構(gòu)的意象。西王母的青鳥(niǎo)沒(méi)有帶回長(zhǎng)生的消息是一愁，金盤(pán)承露，服食無(wú)法長(zhǎng)生又是一愁。其愁的延長(zhǎng)，那茂陵破敗的景象無(wú)不給人以驚心動(dòng)魄之感。因而，詩(shī)人認(rèn)為最使人感到傷悲的，是茂陵上空高照的明月。言外之意，最可嘆的是漢武帝求長(zhǎng)生的徒勞。唐人有借漢說(shuō)唐的習(xí)慣，因此，對(duì)漢武帝的諷刺實(shí)際上是有現(xiàn)實(shí)針對(duì)性的。

“麒麟背上石文裂，虬龍鱗下紅枝折”兩句說(shuō)明自然界一切物質(zhì)都在變化發(fā)展，巨石造成的麒麟天長(zhǎng)日久也會(huì)崩裂，雕刻在粗大宮柱上的虬龍總有一天會(huì)肢體斷折?？梢?jiàn)那種所謂長(zhǎng)生不老的想法是十分荒謬的。這反映了李賀的樸素唯物主義思想。

末句是說(shuō)只有這輪光照千古的明月，閱盡人間滄桑，是漢武帝求長(zhǎng)生未遂的見(jiàn)證人，也是當(dāng)今君王執(zhí)迷此道而荒誤國(guó)政的見(jiàn)證人，漢武帝雖然有求仙的迷信思想，但畢竟還不失為在歷史上起過(guò)進(jìn)步作用的新興地主階級(jí)的杰出政治家，因此，作者在詩(shī)中也表現(xiàn)出對(duì)他有所惋惜。

這首詩(shī)從歌頌漢武帝的雄圖大略入手，卻感嘆人之生老病死不可抗拒。這是借漢武帝來(lái)諷刺唐憲宗的癡心妄想，意在反對(duì)服藥石以求長(zhǎng)生這類(lèi)荒誕無(wú)稽之事。此詩(shī)意境悲涼，筆勢(shì)奇崛，情致冷峭。